頁巖氣是從頁巖層中開采出來的天然氣，成分以甲烷為主，是一種重要的非常規(guī)天然氣資源。據(jù)預(yù)測，世界頁巖氣資源量為456萬億立方米，主要分布在北美、中亞、西亞北非、南美洲和東歐等地區(qū)。

世界上對頁巖氣資源的研究和勘探開發(fā)最早始于美國。依靠成熟的開發(fā)生產(chǎn)技術(shù)，以及完善的管網(wǎng)設(shè)施，在過去的5年里，美國迎來了“頁巖氣革命”，頁巖氣產(chǎn)量增長超過20倍。有關(guān)專家指出，依靠對頁巖氣的開發(fā)利用，在未來的10年里，美國不僅可以一改天然氣進口的局面，實現(xiàn)自給自足，而且有望成為液化天然氣(LNG)出口國。

美國的“頁巖氣革命”已經(jīng)動搖了世界液化天然氣市場格局，并且這一影響還將愈發(fā)顯著，進而改變世界能源格局。本文將從頁巖氣勘探開發(fā)的“鼻祖”美國出發(fā)，解讀全球頁巖氣產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀與未來。

頁巖氣給世界各國提供了一條廉價、低碳的途徑來滿足能源需求，有可能替代一些地區(qū)原有化石能源，并有可能減緩可再生資源的發(fā)展速度。目前，頁巖氣儲量不斷地在新的地區(qū)被發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)天然氣進口國也因為頁巖氣產(chǎn)量劇增而變成產(chǎn)氣大國，在天然氣消費中自給程度更高，這些給世界能源市場帶來巨大影響。

不過，頁巖氣生產(chǎn)中還面臨安全和環(huán)境方面的風險。頁巖氣在能源消費結(jié)構(gòu)中所占的比例，將在一定程度上取決于環(huán)境保護和經(jīng)濟增長這兩種需求之間的博弈情況。一些國家，如法國，由于擔心頁巖氣開發(fā)給環(huán)境帶來影響，已經(jīng)禁止了水力壓裂技術(shù)的采用；而其他國家，如阿根廷等，則愿意承擔更大的環(huán)境風險來提高頁巖氣產(chǎn)量，從而更好地滿足本國能源需求。此外，大規(guī)模開發(fā)頁巖氣資源也會帶來大量新的工作機會，需要很多初級水平的技術(shù)工人。

美國：從進口國向出口國轉(zhuǎn)變

全球頁巖氣革命最早發(fā)生在美國，頁巖氣有望給美國能源行業(yè)帶來很多方面的轉(zhuǎn)變。

首先，頁巖氣有望改變美國能源消費結(jié)構(gòu)。美國的能源消費主要依賴石油、天然氣和煤炭?？稍偕茉醇夹g(shù)也有一定發(fā)展，比如太陽能、風能、地熱和生物發(fā)電等，但還未實現(xiàn)規(guī)?；?，還不能在國家未來能源消費結(jié)構(gòu)中發(fā)揮重要作用。

在未來相當長時期內(nèi)，天然氣仍將是美國主要消費的能源類型，占美國能源消費的比例超過1/4，而頁巖氣將是未來美國天然氣的主要來源。因此，頁巖氣生產(chǎn)有望改變美國，甚至更大范圍的能源市場。當前美國頁巖氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展正處在欣欣向榮的狀態(tài)中，賓夕法尼亞州、路易斯安那州和得克薩斯州的現(xiàn)有頁巖氣儲量全部進入生產(chǎn)階段，新儲量也在不斷發(fā)現(xiàn)中，比如馬塞勒斯、伊戈爾福特和烏提卡的儲量。

其次，頁巖氣有望改變美國能源進口格局。傳統(tǒng)上，美國主要依靠從加拿大進口來滿足天然氣需求，近年來的頁巖氣開發(fā)生產(chǎn)，使其能夠在天然氣消費上自給自足。2008年，美國天然氣進口量占其總供給量的13%。這一數(shù)字到2035年有望降至1%。不僅如此，美國還準備在全球天然氣市場中發(fā)揮更重要的作用——美國已經(jīng)調(diào)整部分原來處理和轉(zhuǎn)換進口天然氣的設(shè)施，以LNG形式出口頁巖氣資源。

再次，頁巖氣有望改變美國能源投資方向。美國頁巖氣發(fā)展速度和規(guī)模給潛在資源生產(chǎn)商帶來很大壓力，要求他們快速增強自身人力資源和技術(shù)實力。未來美國將加大投資，用于解決頁巖氣鉆探、處理和運輸?shù)膶I(yè)設(shè)備供給不足的問題。美國的能源公司除了大規(guī)模開發(fā)本國頁巖氣資源外，還放眼海外，向中國、阿根廷等頁巖氣儲量巨大、但尚未形成規(guī)模產(chǎn)量的國家進行投資。

加拿大：逐漸脫離美國市場

加拿大歷史上擁有大量常規(guī)天然氣資源，在美國發(fā)生頁巖氣革命前，曾是其幾十年來最主要的天然氣進口來源國。近年來，加拿大也開始學習美國經(jīng)驗來開發(fā)本國頁巖氣資源。雖然目前還沒有開始大規(guī)模開采頁巖氣，但許多公司已經(jīng)開始對艾伯塔省、不列顛哥倫比亞省、魁北克省和新不倫瑞克省的頁巖氣資源進行勘探和開發(fā)。未來，天然氣仍將占據(jù)加拿大能源消費結(jié)構(gòu)的重要比例，并很有可能超過石油消費所占的比例。隨著常規(guī)天然氣資源的不斷減少，頁巖氣將成為加拿大未來天然氣資源的重要補充。根據(jù)加拿大國家能源委員會(NEB)報告，頁巖氣很可能在相當長時間內(nèi)幫助滿足加拿大國內(nèi)天然氣需求。

隨著美國天然氣產(chǎn)量不斷增長，加拿大需要為其過剩的天然氣產(chǎn)量開拓其他市場，目前仍缺少天然氣液化處理設(shè)施和向北美以外地區(qū)運輸?shù)腖NG船。但業(yè)界已經(jīng)準備投資建設(shè)這些必要的基礎(chǔ)設(shè)施。

2011年10月，NEB發(fā)放了首個長期出口LNG許可證，為在不列顛哥倫比亞省東北部投資50億美元建設(shè)LNG出口終端掃清了障礙。該終端將向日本、韓國和中國出口LNG，這是加拿大生產(chǎn)商首次獲準進入美國以外的市場。阿根廷：尋求崛起時機

初步勘探顯示，南美洲的阿根廷、巴西和哥倫比亞等國擁有大量的頁巖氣資源。而阿根廷是該地區(qū)目前唯一準備全力開發(fā)頁巖氣資源的國家。

頁巖氣開發(fā)對阿根廷意義重大。據(jù)調(diào)查，大多數(shù)居民都希望在未來3~5年內(nèi)實現(xiàn)頁巖氣商業(yè)化生產(chǎn)。阿根廷政府領(lǐng)導人也表示支持頁巖氣開發(fā)，以降低對進口天然氣的依賴。目前該國主要依賴來自玻利維亞和卡塔爾的天然氣進口，且進口價格很高。

可以說，阿根廷大規(guī)模開發(fā)頁巖氣，一方面可以促進本國經(jīng)濟發(fā)展，另一方面，還將有助于獲得更加合理的天然氣價格。因此，當阿根廷媒體中出現(xiàn)反對水力壓裂技術(shù)的聲音時，大多數(shù)都是對于美國采用這一技術(shù)的擔心，而對本國應(yīng)用水力壓裂技術(shù)的反對意見似乎很少。

歐洲頁巖氣：不確定的未來

歐洲頁巖氣的開采情況應(yīng)從西歐和東歐兩個地區(qū)來考慮。在西歐，許多公司已經(jīng)進行了一些勘探活動，并對該地區(qū)頁巖氣資源有了基本認識。目前，西歐大量的頁巖氣和其他非常規(guī)資源出現(xiàn)在英國、荷蘭、德國、法國和斯堪的納維亞半島地區(qū)。由于受到經(jīng)濟、環(huán)境和法規(guī)方面的約束，大規(guī)模生產(chǎn)頁巖氣的前景仍受到質(zhì)疑。

一方面，歐洲關(guān)于頁巖氣開發(fā)管理規(guī)定與美國、澳大利亞相比，相對不太完善。獲得勘探開發(fā)許可不確定性和風險較高。同時，由于法國、斯堪的納維亞和西歐其他地區(qū)的頁巖氣資源區(qū)帶臨近人口密集地區(qū)，近期要想開發(fā)該地區(qū)潛在的頁巖氣資源不大可能。另一方面，歐洲各國也缺乏技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施，頁巖氣長期投資經(jīng)濟上可行性存在問題。盡管技術(shù)創(chuàng)新有望降低頁巖氣的生產(chǎn)成本，但在短期內(nèi)還不可能實現(xiàn)。

歐洲投資者目前還在密切跟蹤美國頁巖氣產(chǎn)業(yè)進展，關(guān)注美國公司是否決定開發(fā)本國頁巖氣資源和出口天然氣。

在東歐，除波蘭頁巖氣資源潛力備受關(guān)注外，土耳其和烏克蘭也有一定資源潛力。目前，波蘭正竭盡全力尋求開發(fā)其大量的頁巖氣儲量。為降低本國對俄羅斯天然氣進口的依賴，波蘭公司正努力同科學家、研發(fā)機構(gòu)、國家實驗室和地質(zhì)服務(wù)及監(jiān)管部門合作，發(fā)展頁巖氣產(chǎn)業(yè)。如果波蘭、匈牙利和其他國家能夠?qū)崿F(xiàn)本國頁巖氣商業(yè)化生產(chǎn)，俄羅斯天然氣對歐洲的影響將不斷縮小。目前，歐洲天然氣1/4的進口量都是從俄羅斯經(jīng)過烏克蘭輸入的，并且經(jīng)常由于兩國合同爭議面臨斷供的危險。

歐洲一些國家頁巖氣的開發(fā)給俄羅斯常規(guī)天然氣生產(chǎn)構(gòu)成了巨大威脅。在歐洲對頁巖氣生產(chǎn)是否會對環(huán)境產(chǎn)生影響的爭論中，俄羅斯也表現(xiàn)得十分活躍。正是由于在常規(guī)天然氣儲量和產(chǎn)量上占有絕對主導地位，俄羅斯頁巖氣開發(fā)受到了很大阻礙。但目前，俄羅斯國內(nèi)投資者在對頁巖氣長期潛力的判斷上也已經(jīng)分成兩派：一些公司認為，開發(fā)頁巖氣沒有太大意義，尤其是考慮到當前的天然氣價格條件下；另一些公司則在頁巖氣發(fā)展方面下很大賭注。比如，俄羅斯石油天然氣公司已經(jīng)同埃克森美孚達成戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同進行與頁巖氣相關(guān)的技術(shù)研發(fā)，這表明俄羅斯石油天然氣公司至少意識到了頁巖氣未來的潛力。

東歐投資者也在密切關(guān)注美國頁巖氣的發(fā)展進程。如果美國公司決定僅為滿足本國需求而進行生產(chǎn)，那么美國頁巖氣產(chǎn)量的大發(fā)展將對歐洲影響很小。但更為可能的是，美國公司加大投資以滿足進入歐洲天然氣市場的需要，那么歐洲對從加拿大和俄羅斯進口的天然氣依賴將會降低，這樣一來，俄羅斯很可能轉(zhuǎn)而關(guān)注日益增長的亞洲市場。

亞太地區(qū)：著手開發(fā)頁巖氣資源

在亞太地區(qū)，澳大利亞和中國值得一提。澳大利亞人口較少，國內(nèi)天然氣需求有限。到2035年，雖然天然氣在澳大利亞的能源消費中所占比例會有所提升，與石油和煤炭更加接近，但消費量絕對值仍然不高。

澳大利亞天然氣出口主要以LNG形式進行。由于受到輸氣管網(wǎng)、天然氣液化廠和其他基礎(chǔ)設(shè)施限制，該國頁巖氣發(fā)展仍處于不成熟階段，而且經(jīng)濟上可行性也不確定。此外，澳大利亞頁巖氣產(chǎn)區(qū)比較偏僻，實現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)難度很大。盡管現(xiàn)在外國油公司和本國油公司合作在多地進行頁巖氣勘探，但尚未有商業(yè)化生產(chǎn)。

許多專家認為，澳大利亞頁巖氣產(chǎn)量發(fā)生巨大增長至少要在10年以后，而且將面臨很多挑戰(zhàn)：由于缺少基礎(chǔ)設(shè)施，澳大利亞頁巖氣鉆井成本大約是美國的3倍；澳大利亞缺少技術(shù)工人和作業(yè)者、鉆井技術(shù)和經(jīng)驗；在煤層氣發(fā)展過程中，對于壓裂技術(shù)的擔憂開始顯現(xiàn)，很有可能波及到頁巖氣領(lǐng)域；頁巖氣難以同煤層氣形成競爭，因為煤層氣臨近人口密集地區(qū)，而頁巖氣產(chǎn)區(qū)位置偏僻，需要大量運輸工作。

綜合分析來看，對于澳大利亞公司來說，與頁巖氣相關(guān)的最大問題是開發(fā)成本。目前，還沒有足夠的鼓勵措施吸引油公司對頁巖氣進行大規(guī)模投資。如果條件有所改善，澳大利亞將準備開發(fā)新的出口市場，比如馬來西亞、日本、韓國和中國，尤其是一些尋求能源進口多元化的國家和地區(qū)。而如果澳大利亞公司未來能夠發(fā)現(xiàn)足夠多的儲量，并能進行開采和向市場分銷，那么規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)也許會使得頁巖氣生產(chǎn)具有可行性。

中國政府從2010年開始勘探開發(fā)頁巖氣資源。據(jù)估計，中國頁巖氣儲量超過1275萬億立方英尺。頁巖氣將成為中國陸上儲量最大的資源，國家也希望開發(fā)這種資源來減少對國外天然氣進口的依賴。根據(jù)對未來中國能源消費量預(yù)測，天然氣、核能和可再生資源的消費量增速都將保持較高水平，相對來看，煤炭和石油的增長速度要明顯放緩。

在“十二五”規(guī)劃中，中國強調(diào)勘探非傳統(tǒng)和可替代的能源資源，以增加其在能源結(jié)構(gòu)中的比例。中國也將同國外油公司結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴，以此來獲得勘探開發(fā)本國頁巖氣的技術(shù)來幫助開發(fā)。不過，中國頁巖氣儲量地質(zhì)特征與美國有很大區(qū)別，美國開采頁巖氣方法能否在中國得到成功復制還不確定。

國土資源部已經(jīng)邀請了主要油氣公司參與頁巖氣勘探工作，并準備在中國西部發(fā)放4個勘探許可證。因為頁巖氣生產(chǎn)還處在起步階段，中國目前的相關(guān)規(guī)章制度還不完善。中國正尋求同國外油公司合作進行頁巖氣勘探開發(fā)，預(yù)計未來會持續(xù)推動和支持頁巖氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

未來頁巖氣產(chǎn)業(yè)面臨5大風險

從短期來看，因為天然氣比煤炭和石油更加清潔，受到碳排放目標的影響，天然氣將在能源消費結(jié)構(gòu)中有所上升。然而隨著時間推移，除非技術(shù)進步能使得碳捕集和管理技術(shù)更加高效，全球?qū)Πㄌ烊粴庠趦?nèi)的化石能源的依賴將會不斷降低，未來全球頁巖氣前景主要面臨五大關(guān)鍵風險。

1、價格風險

天然氣價未來的走勢仍是最大未知數(shù)。頁巖氣資源投資獲得收益之前，需要經(jīng)過很長時間的勘探、開發(fā)和開采階段。在這期間，天然氣價格上漲或下跌，都會對收益產(chǎn)生巨大影響。

盡管現(xiàn)在一些市場的天然氣價格出現(xiàn)下降，但很多公司還在持續(xù)投資開發(fā)頁巖氣，他們相信氣價最終仍將回升。目前，美國天然氣價已經(jīng)降到3美元/千立方英尺以下，但是根據(jù)測算，要想回收全部的開發(fā)成本，天然氣價應(yīng)該在7.5~8美元/千立方英尺之間。頁巖氣開發(fā)項目需要巨額投資，現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施不足將使得成本變得更高。

2、制度風險

目前一些批評人士指出，業(yè)界對于開發(fā)頁巖氣和其他非常規(guī)資源的關(guān)注，影響了可再生能源的發(fā)展。一些人擔心，頁巖氣和其他非常規(guī)天然氣的生產(chǎn)，將導致可再生能源的發(fā)展推遲。因此，頁巖氣可能因減緩可再生能源投資從而導致更高成本的法規(guī)制度。

在可預(yù)見的時間內(nèi)，化石能源在未來能源消費中還將占據(jù)重要的比例。但為了實現(xiàn)碳減排目標，各國政府可能會強制對新替代能源行業(yè)進行投資。這些舉措將大幅增加整個油氣行業(yè)成本，尤其是對成本高度敏感的頁巖氣作業(yè)將帶來很大影響。

3、效益風險

頁巖氣生產(chǎn)商需要經(jīng)過相當長的時間才能獲得經(jīng)濟效益，與此同時，企業(yè)成本將保持螺旋增長。隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴大，這些公司需要對生產(chǎn)效率和技術(shù)等方面進行投資。還有可能因為新的溫室氣體排放增加帶來新的稅收成本。所以這些公司應(yīng)高度關(guān)注現(xiàn)金流，仔細識別未來財務(wù)需求和投資選擇，并評價流動性風險。同時，也需要進行經(jīng)濟建模，來預(yù)測分析未來同需求、價格、成本、投資收益方面變化相關(guān)的風險以及其他關(guān)鍵績效指標。

4、信譽風險

根據(jù)業(yè)界調(diào)查結(jié)果，對頁巖氣在環(huán)境方面和可持續(xù)發(fā)展方面的擔心，是其發(fā)展中面臨的最大挑戰(zhàn)(占41%)，對相關(guān)法規(guī)制度的擔心排在第二位(占27%)。公眾認為，頁巖氣開發(fā)過程中的水力壓裂作業(yè)將給環(huán)境帶來不利影響，頁巖氣行業(yè)需要控制信譽風險并扭轉(zhuǎn)公眾偏見。比如，英國議會發(fā)現(xiàn)，如果作業(yè)安全得當，沒有證據(jù)表明水力壓裂會危及水資源供給。在這種情況下，他們謹慎批準了這種頁巖氣開采方法。

　　5、地緣政治風險

　　頁巖氣無疑將對地緣政治和整個能源行業(yè)帶來不可預(yù)知的戰(zhàn)略影響。例如，歐洲頁巖氣的開發(fā)和生產(chǎn)，以及從美國進口頁巖氣的舉動，將降低歐洲地區(qū)對俄羅斯天然氣的依賴。進而，俄羅斯將需要開拓新的天然氣市場。此前，俄羅斯可能嘗試對現(xiàn)有市場施加政治和經(jīng)濟壓力來保證渠道暢通。

在其他地區(qū)，比如美國，都曾很依賴政治敏感地區(qū)的能源進口，從而限制了本國的外交政策選擇，充足的天然氣產(chǎn)量能夠幫助這些進口國獲得能源供給安全，并因此將使這些國家同其他國家之間的關(guān)系發(fā)生較大變化；另一方面，加拿大等出口國將不久就看到，原來最大的天然氣消費國轉(zhuǎn)變成競爭性的產(chǎn)氣國，因此需要對基礎(chǔ)設(shè)施進行巨額投資來為剩余產(chǎn)能開拓新的出路。最終，在新的未開發(fā)和政治敏感地區(qū)勘探頁巖氣儲量，可能會面臨全新的政治挑戰(zhàn)和風險。

立足腳下放眼全球

美國頁巖氣產(chǎn)量大幅提升，成功改變了美國能源格局，這主要得益于開采技術(shù)的巨大進步。美國能源部從20世紀70年代起，對東部頁巖氣項目進行資助，通過科研機構(gòu)與業(yè)界公司合作的形式，進行了很多開創(chuàng)性和實踐性的技術(shù)先導試驗，奠定了美國頁巖氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展堅實的技術(shù)基礎(chǔ)。但美國頁巖氣資源地質(zhì)特征及勘探開發(fā)生產(chǎn)模式是否完全適用我國情況、能否直接復制，仍需要辯證分析借鑒。

對于我國來說，應(yīng)注意以下幾點：首先，要根據(jù)氣價變化調(diào)整生產(chǎn)和并購決策。頁巖氣革命帶來的天然氣產(chǎn)量大發(fā)展，對天然氣價格產(chǎn)生了重要影響。價格風險是影響未來頁巖氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要風險之一。隨著天然氣價格持續(xù)在低位運行，開發(fā)頁巖氣項目的經(jīng)濟效益受到很大挑戰(zhàn)。在制訂頁巖氣項目勘探開發(fā)計劃，以及收購海外頁巖氣項目時，要密切關(guān)注天然氣價格變化及走勢，從而保證頁巖氣產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。

其次，要完善政策法規(guī)體系，降低產(chǎn)業(yè)發(fā)展效益風險和信譽風險。頁巖氣開發(fā)投資規(guī)模大、周期長、風險高，而目前我國的頁巖氣產(chǎn)業(yè)仍處在探索和起步階段，投資成本和收益水平充滿不確定性，需要國家財稅補貼政策支持，從而降低產(chǎn)業(yè)培育期的效益風險。與此同時，加強水力壓裂技術(shù)對環(huán)境影響程度分析，并進行正確管理和規(guī)范，降低頁巖氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信譽風險，從而保證頁巖氣產(chǎn)業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展，也是完善相關(guān)法規(guī)體系的重要內(nèi)容。

再次，我國頁巖氣資源潛力較大，未來很有可能成為滿足能源需求的重要支柱?，F(xiàn)階段要一邊進行頁巖氣示范區(qū)建設(shè)的試驗性探索，一邊強化我國頁巖氣資源地質(zhì)調(diào)查核實工作，這是未來我國頁巖氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。同時，應(yīng)密切關(guān)注全球其他地區(qū)頁巖氣產(chǎn)業(yè)進展，通過參與海外頁巖氣項目及邀請國外石油公司來華合作開發(fā)頁巖氣資源，獲得先進經(jīng)驗和技術(shù)。